Sur le marché boursier, il existe un certain nombre d’outils pour aider les investisseurs à parfaire leur analyse, parmi lesquels figure la volatilité implicite. Cette dernière donne aux analystes une estimation des tendances futures de la volatilité du marché. Elle indique dans quelle mesure le marché s’attend à ce que la valeur d’un actif change sur une certaine période. Cependant, même si la volatilité implicite est établie à partir de l’évaluation des options, elle ne peut prévoir la direction que prendront ces dernières. Il apparaît donc intéressant de comprendre le fonctionnement de cette mesure. Voici tout ce qu’il faut savoir sur la volatilité implicite et la façon dont elle est mesurée en bourse.
C'est quoi la volatilité implicite ?
La volatilité future ou implicite est la variation attendue du cours d’un actif sous-jacent sur une certaine période. Elle indique l’ampleur des mouvements d’actifs que le marché anticipe en se basant sur les prix des options. De ce fait, la volatilité implicite est un paramètre clé qui intervient dans l’évaluation des contrats d’option. Cette volatilité est habituellement exprimée sur une base annuelle et est utilisée par les investisseurs pour prévoir les mouvements futurs concernant l’offre et la demande.
Un indicateur clé pour les traders et investisseurs
La volatilité implicite se réfère souvent au degré d’incertitude ou de risque qui entoure l’ampleur des variations des prix d’un titre. Une volatilité implicite élevée se traduit par le fait que la valeur d’un titre peut être étalée sur une plus vaste plage de valeurs. Cela signifie que le cours de l’action peut radicalement fluctuer sur un court laps de temps, dans un sens ou dans l’autre. Les traders désireux de profiter des variations de prix peuvent ainsi rapidement réaliser des bénéfices. D’autre part, une volatilité implicite relativement faible indique que la valeur d’une action ne fluctue pas excessivement et qu’elle a tendance à être plus constante. Ce qui permet aux investisseurs qui préfèrent la stabilité d’investir sur le long terme.
Quel est le lien entre la volatilité implicite et la volatilité historique ?
Parfois désignée sous le nom de volatilité statistique, la volatilité historique est une mesure de l’évolution passée du prix d’un titre sous-jacent. Donc contrairement à la volatilité implicite, elle ne fournit pas à l’investisseur un aperçu de la direction du prix. Elle présente plutôt un résultat statistique qui révèle l’ampleur du changement de la direction du prix. Cette volatilité est définie comme l’écart-type d’une série de variations de prix mesurées à intervalles réguliers et peut être utilisée conjointement avec la volatilité implicite.
Volatilité implicite et volatilité historique : deux indicateurs complémentaires
La volatilité implicite et la volatilité statistique mesurant des choses différentes, il peut être utile de les utiliser toutes les deux. La volatilité statistique d’une action ou d’un indice donné mesure l’ampleur des variations historiques des prix, aussi bien à la hausse qu’à la baisse. Si vous souhaitez investir dans des options sur un indice, vous pouvez comparer sa volatilité statistique à la volatilité implicite. Lorsque la volatilité historique est supérieure à la volatilité implicite, cela marque le signal d’achat des options. En revanche, lorsque la volatilité historique est inférieure à la volatilité implicite, cela marque le signal de vente des options. Ces deux indicateurs peuvent donc se compléter pour vous fournir des signaux très fiables concernant la volatilité d’une action.
Comment mesurer la volatilité implicite d’une action ?
Il existe plusieurs méthodes pour mesurer la volatilité implicite d’un indice ou d’un indice boursier. Parmi les plus courantes, figurent :
- La méthode du modèle Black-Scholes : Cette méthode a été développée en 1973 par trois économistes. Elle est utilisée pour calculer le prix théorique des options et sert en quelque sorte de calculateur de la volatilité implicite.
- Données sur les options : Les cours des options négociées sur un actif financier fournissent des informations directes sur les attentes du marché en matière de volatilité implicite. .
- La méthode des écarts-types : Cette approche calcule la volatilité implicite en se basant sur les écarts-types des rendements passés de l’actif.
Ces méthodes précédemment énumérées présentent des avantages et des limites. Il est alors souvent préférable d’utiliser plusieurs méthodes pour obtenir une vue d’ensemble plus robuste de la volatilité implicite d’un actif.
Une étape cruciale pour anticiper les mouvements du marché
La volatilité future fait partie de la liste des données requises pour établir les modèles d’évaluation des options. En fait, les niveaux de volatilité en bourse réels révélés par les mesures constituent les meilleures hypothèses que peuvent formuler les marchés. Grâce à ces méthodes de mesure et en connaissant la valeur de la volatilité statistique, il vous serait facile d’anticiper les mouvements du marché. Le trader ou l’investisseur pourra donc anticiper l’achat des options (s’il pense que la volatilité implicite mesurée sera inférieure à la volatilité statistique). Dans le cas contraire, celui-ci vendra des options (s’il pense que la volatilité implicite mesurée sera supérieure la volatilité statistique).
Quelles sont les principales causes de la volatilité implicite ?
La volatilité implicite se trouve être généralement influencée par plusieurs facteurs. Au rang, de principales causes se retrouvent :
- Événements économiques majeurs : L’annonce de données économiques importantes, relatives par exemple aux taux d’intérêt ou à l’emploi, peut entraîner d’importantes variations de prix. Cela peut entraîner une forte poussée de la volatilité implicite observée en bourse.
- Incertitudes géopolitiques : Les conflits géopolitiques, les tensions commerciales ou les événements géopolitiques imprévus peuvent susciter des inquiétudes chez les investisseurs. Il en résulte une augmentation de la volatilité implicite affichée sur les graphiques.
- Spéculation et sentiment du marché : Les anticipations et les perceptions du marché jouent un rôle essentiel dans la détermination de la volatilité implicite. Des mouvements importants dus à des spéculations ou à des changements de sentiment peuvent entraîner une volatilité accrue.
Par ailleurs, il existe aussi bien d’autres causes qui peuvent uniquement être associées avec l’actif dans lequel vous investissez. Tâchez de prendre connaissance de ces différents facteurs et d’avoir des informations sur chacun d’eux.
Comprendre les causes de la volatilité implicite pour mieux anticiper les fluctuations du marché
Les traders comme les investisseurs doivent impérativement comprendre les principales causes de la volatilité implicite. En étudiant les facteurs qui influencent cette mesure, ils peuvent appréhender les changements du marché et ajuster leurs positions en conséquence. Par exemple, certains événements économiques majeurs peuvent rendre une action volatile. Cela peut être préjudiciable à un trader, surtout s’il prend des positions à court terme qui ne sont pas dans le sens du marché. En anticipant une augmentation de la volatilité, le trader peut alors prendre des mesures pour se prémunir contre d’éventuelles pertes.
Pour finir, comme d'autres mesures d'évaluation, la volatilité implicite présente ses avantages et ses inconvénients. Elle aide les investisseurs à tester leurs estimations de l’évolution des prix en les comparant à ce que dit le marché. Elle permet également aux traders de mesurer le prix des options d’un indice à l’autre sans avoir à analyser chacune d’entre elles individuellement. De cette manière, ils peuvent savoir ce qu’il faut acheter ou vendre.